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第54部分(第1页)

个 体系。 经理 人员不 仅透 过组织 和管 理实 务塑造 内部 资金市

488

场;也从董事会组成、商情散布,与投资人的讨论本质中,界

定了本身与外部资金市场的关系。在重新定义美国资金分配体

系上,企业经理人扮演了领导者的角色;他们在改变当前体系

上,据有最好的位置,也是改革中最大的获益者。

话说回来,该做最多改变的,也是美国企业的经理人。我

们的研究建议,美国的管理体系需要重新检视,因为这套体系

过度强调分权化、限制信息的流通,并且极度依赖某些形态的

薪酬方式,以及依赖财务控制和量化的资本预算流程。这套体

系是 二次世界大战 后的产物,在 投资行为上具 有微妙的成本 ,

特别是在无形和非传统形式上的投资。以下是一些经理人可以

开始推动的重大改变:

。 寻求长期的企业持有人,并让它们直接参与管理 美国

资金 分配体系最根 本的弱点,便 是所有权的转 换频繁。不过 ,

经理人似乎也低估了自己在这个根本问题上的处理能力。解决

之道 是经理人应该 寻求少数的长 期(或几乎是 永久)持有者 ,

藉以创造出一个“私人持有”、“公开上市”的混合结构。所有

权控制在少数人手上,会对投资者与管理层之间的各个方面的

关系—包括管理、信息分享、评估和价值估计,造成实质的

改变。

。 避免会孤立管理阶层的人为抗拒接管 企业持有人和董

事会未因长期绩效而对经理人员施压时,接管便是监督的必要

形式。不过,有些接管并不适当,接管大多数发生在企业出现

长期衰退之后。解决之道并非剑拔弩张地反对接管条款;相反

地,应该修改美国的资金分配体系,使得惟有在管理层无法为

公司建立长期的竞争地位时,才采取接管的行动。 489

第三篇

以竞争力的方式来解决社会问题

。 把管理层收购视为次佳的解决方案 要解决美国体系的

问题,管理层收购只是次佳的解决方案,相同的是,在管理层

一代帝王刘义隆  成一:白银谷  李鸿章1287  天下衙门  无头尸案:黑心  狂帝百美缘1-520  胡雪岩3-灯火楼台  历史 大唐碎片  大唐军魂 作者 黄昏前面  安东尼罗宾-30天改变你的一生  贵族之血(吸血鬼, 支配与臣服, h 慎入)  景帝纪事  有琴何须剑 作者:酥油饼  家庭群交全  天地轮  HP 之请当我是路人  重生之超级仙医  火影之双狐相伴  发现另一个中国  碎破银河  

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